必中六合今期_必中六合今期官网_中金公司研究报告:加息不会改变充裕流动性 宏观滚动新闻

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中金公司研究报告:加息不需要改变充足流动性

    可能通胀预期上升,上加一月份股市上涨过快,央行加息可能正在增大。但长期看,国内流动性过剩是中国经济内控 性问题所致。从国际历史经验来看,你這個 趋势也不能自己在短期内得到逆转。此外,剔除粮食上涨因素的核心CPI越来越出显明显的上升,上加升值压力和国际利率走势决定了央行利率提高的空间不大,但会 ,市场无法形成持续加息的预期。   

    1-2次加息对市场利率水平的影响将有限。

    但会 ,维持对优质蓝筹股2007年26倍目标市盈率,对应于全年20-200%上涨幅度的判断。而流动性驱动下的市场将使得投资热点有望不断变换。

    投资建议:投资组合转向防御性、分散投资为主。建议投资者重点关注对利率不敏感、业绩增长明确、防御性较强的行业和个股,类似:钢铁、机场、铁路、航运、黄金、造纸包装、化工等;而对于银行、地产、航空等对利率变动敏感性较强,可能近期涨幅过快出显估值偏高的行业与个股采取短期回避,逢低买入的投资策略。此外,在宏观经济普遍走强,共同在股市变化具有较强的流动性推动内控 的环境下,建议投资者对行业和个股进行分散投资。

 
来源:上海证券报
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